「Giao dịch nội bộ」 có thể là một thuật ngữ xa lạ với nhiều người, nhưng khi nó liên quan đến các tổ chức đầu tư lớn, nó trở thành tâm điểm lo lắng của các nhà đầu tư. Gần đây, thị trường rộ lên thông tin rằng Jane Street có thể dính líu đến một vụ giao dịch nội bộ liên quan đến sự thất bại của Terraform Labs, làm dấy lên một cuộc thảo luận rộng rãi trong giới đầu tư. Vậy, trong những hoàn cảnh nào, chúng ta cần đặc biệt chú ý đến các cáo buộc giao dịch nội bộ này? Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư ở các vai trò khác nhau?

Bài viết này sẽ bắt đầu từ các tình huống thực tế, thông qua cách tiếp cận dựa trên tình huống, giúp bạn đánh giá xem liệu mình có cần chú ý và nên phản ứng như thế nào với những tin tức này, để tránh việc chạy theo xu hướng một cách mù quáng hoặc bỏ lỡ các cảnh báo rủi ro vì thông tin không đầy đủ.

Q1: Các nhà đầu tư thông thường trong hoàn cảnh nào sẽ cần theo dõi cáo buộc giao dịch nội bộ?

Những nhà đầu tư thông thường thường chỉ bắt đầu quan tâm đến các cáo buộc giao dịch nội bộ khi họ đối mặt với rủi ro cao và tài sản liên quan đến cổ phiếu hoặc tiền điện tử của một công ty cụ thể. Khi các tổ chức lớn như Jane Street bị liên quan, đặc biệt nếu liên quan đến những công ty có ảnh hưởng lớn đến thị trường như Terraform Labs, thì các nhà đầu tư cần hiểu rõ hơn về tình hình để xác định xem rủi ro đầu tư của mình có tăng lên hay không.

Khi nghe tin này, phản ứng đầu tiên của tôi là: “Liệu điều này có làm lung lay niềm tin của tôi vào các tài sản đang nắm giữ không?” Tiếp theo, tôi sẽ tự hỏi liệu tôi có nên điều chỉnh lại danh mục đầu tư để tránh rủi ro quá tập trung không.

Q2: Jane Street bị cáo buộc giao dịch nội bộ, tôi là một nhà đầu tư nhỏ lẻ, có nên lo lắng không?

Đối với những nhà đầu tư nhỏ với nguồn vốn hạn chế và danh mục đầu tư đa dạng, ngay cả khi Jane Street đang đối mặt với tranh cãi, họ không cần phải hoảng sợ quá mức. Bởi vì nếu cáo buộc giao dịch nội bộ là thật, nó có thể gây ra sự biến động giá của một số tài sản cụ thể, nhưng chỉ cần danh mục đầu tư của bạn đa dạng và thời gian đầu tư là trung và dài hạn, bạn nên tập trung vào việc quan sát và học hỏi, thay vì ngay lập tức bán tháo.

Khi tôi tự hỏi liệu có nên bán tháo hay không do tin tức làm ảnh hưởng, tôi luôn nhắc nhở bản thân: “Liệu đó có phải là phản ứng cảm xúc, không phải là phán quyết hợp lý?” Điều này giúp tôi tránh khỏi việc đưa ra quyết định sai lầm trong giai đoạn dao động.

Q3: Các nhà đầu tư tổ chức hoặc quản lý quỹ cần xử lý các tin tức về giao dịch nội bộ như thế nào?

Đối với các nhà đầu tư tổ chức hoặc quản lý quỹ, các cáo buộc giao dịch nội bộ là một yếu tố rủi ro mà họ cần đánh giá ngay lập tức. Nhóm người này cần nhanh chóng nắm bắt các thay đổi liên quan đến công ty, đối tác và môi trường thị trường, và điều chỉnh chiến lược nắm giữ dựa trên cơ cấu quản lý rủi ro.

Tôi đã từng thấy một quản lý quỹ trong tình huống tương tự đã tạm thời đóng băng các hành động mua vào tài sản liên quan, sau đó tiến hành điều tra nguồn gốc tin tức và động thái của các cơ quan quản lý, thái độ thận trọng như vậy có thể tối đa hóa sự bảo vệ cho tài sản của khách hàng.

Q4: Trong những trường hợp nào, cáo buộc giao dịch nội bộ có thể không ảnh hưởng đến các nhà đầu tư thông thường?

Nếu các nhà đầu tư không nắm giữ các tài sản bị ảnh hưởng liên quan, hoặc tỷ lệ nắm giữ của họ rất thấp, những cáo buộc này có thể không tác động đáng kể đến tình hình tài chính của họ. Hơn nữa, nhiều cáo buộc có thể trải qua một khoảng thời gian dài từ tin tức đến phán quyết, trong đó tài sản có thể biến động, nhưng không phải tất cả các cáo buộc đều cuối cùng được chứng minh là chính xác.

Khi tôi đối mặt với một số tin tức thị trường tương tự trong quá khứ, tôi luôn chọn cách xác định phạm vi rủi ro từ góc độ của danh mục đầu tư của mình trước khi quyết định có thực sự cần điều chỉnh hay không, để tránh thiệt hại không đáng có do sự đầu cơ vào tin tức.

Q5: Khi tôi muốn học hỏi thêm về quản lý rủi ro đầu tư thông qua những sự kiện này, tôi có thể bắt đầu từ đâu?

Những sự kiện này thực sự cung cấp một cơ hội rất tốt để các nhà đầu tư suy ngẫm về chiến lược quản lý rủi ro của mình. Bạn có thể bắt đầu từ nhận biết quy định cơ bản, đọc các tài liệu được công bố bởi các cơ quan quản lý, thậm chí học cách phân tán rủi ro, tránh phụ thuộc quá mức vào một tài sản hoặc nhà cung cấp duy nhất.

Tôi thường khuyên rằng, trong quá trình hoạt động, bạn cũng nên kết hợp thói quen thường xuyên đánh giá danh mục đầu tư và tin tức thị trường, để thông tin và quản lý rủi ro đồng hành, nâng cao tính ổn định của đầu tư dài hạn.

Tóm lại, “Trong tình huống nào thì cần chú ý đến các cáo buộc giao dịch nội bộ?” Câu trả lời cho câu hỏi này phụ thuộc rất nhiều vào vai trò đầu tư của bạn và chi tiết tài sản bạn nắm giữ. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ không cần lo lắng quá mức nhưng cần có sự quan sát và phán đoán riêng; trong khi các nhà đầu tư tổ chức cần theo dõi chặt chẽ và hành động. Dù bạn là loại nhà đầu tư nào, việc đưa góc nhìn rủi ro vào quyết định đầu tư mới là chìa khóa cho sự điềm tĩnh và vững chắc.

You may also like: Tại sao bạn không nên chỉ phụ thuộc vào doanh thu từ quảng cáo?